کمیته سیاستگذاری مالی بانک مرکزی بریتانیا (Bank of England) در گزارشی اعلام کرد که رشد سریع استیبلکوینها، در کنار نبود نظارت کافی و پشتوانههای ضعیف، میتواند در شرایط بحرانی تهدیدی جدی برای ثبات مالی کشور باشد.
این کمیته تأکید کرده که بانک مرکزی بههمراه سازمان نظارت مالی بریتانیا (FCA)، در حال تدوین مقررات مجزایی برای استیبلکوینهای سیستمی و غیرسیستمی است. هدف از این مقررات، اطمینان از امکان بازخرید این توکنها و حفظ ارزش آنها در شرایط نوسانی بازار است.
در همین حال، کارشناسان در اتحادیه اروپا نیز نسبت به پیامدهای سیاستگذاری سختگیرانه در حوزه رمزارزها، بهویژه در مورد استیبلکوینهای یورویی، ابراز نگرانی کردهاند. تمرکز بیش از حد بر کنترل و مقررات در قالب چارچوب میکا (MiCA)، بهجای حمایت از نوآوری، به تضعیف رقابت و تقویت سلطه استیبلکوینهای دلاری انجامیده است. در حالیکه بیش از ۹۹ درصد بازار استیبلکوینها به دلار آمریکا وابسته است، قوانین سختگیرانه اروپا عملاً مانعی برای رشد پروژههای یورویی ایجاد کردهاند. این وضعیت میتواند نهتنها فرصت مقابله با نفوذ دلار را از بین ببرد، بلکه جایگاه یورو را در نظام مالی آینده نیز تضعیف کند.
یکی از نگرانیهای اصلی کمیته، کیفیت داراییهایی است که پشتوانه استیبلکوینها را تشکیل میدهند. این نگرانی بهویژه درباره توکنهایی مطرح است که به پوند بریتانیا وابستهاند اما در خارج از این کشور منتشر میشوند. اگر این استیبلکوینها با داراییهایی با نقدشوندگی پایین یا ریسک بالا پشتیبانی شوند، ممکن است در زمان بحران منجر به فروشهای گسترده و بیثباتی در بازارهای مالی بریتانیا شوند.
از سوی دیگر، افزایش استفاده از استیبلکوینهای دلاری میتواند به پدیدهی «جایگزینی پول ملی» منجر شود. این مسئله، وابستگی اقتصاد داخلی به ارزهای خارجی را بیشتر میکند و توان سیاستگذاری پولی را کاهش میدهد.
در بخش تسویه معاملات بزرگ، استفاده از استیبلکوینها در خارج از سیستم پولی بانک مرکزی، ریسک اعتباری میان طرفهای معامله را افزایش میدهد. این موضوع همچنین میتواند توانایی بانک مرکزی را در مدیریت نقدینگی محدود کند. این کمیته از اقدامات بینالمللی مانند دستورالعملهای هیئت ثبات مالی (FSB) برای تنظیم جهانی این حوزه حمایت کرده است. بریتانیا نیز همانند ایالات متحده آمریکا، در حال تدوین چارچوبی برای تنظیم دقیق و جامع بازار استیبلکوینهاست.
اگرچه استفاده از استیبلکوینها در بریتانیا هنوز گسترده نیست، اما این کمیته پیشبینی میکند که وابستگی بازارهای مالی به آنها بهتدریج افزایش خواهد یافت. از همین رو، تأکید شده که اقدامات نظارتی باید از هماکنون آغاز شود تا از بروز ریسکهای آینده جلوگیری شود. در مرحله بعد، تمرکز اصلی سیاستگذاران بر این خواهد بود که استیبلکوینهایی که در پرداختها مورد استفاده قرار میگیرند، بتوانند عملکردی ایمن، مؤثر و هماهنگ با حاکمیت پولی و ثبات مالی کشور داشته باشند.
اخبار مرتبط:
عقبنشینی a16z از بریتانیا؛ تمرکز بر سیاستهای جدید آمریکا
بریتانیا به دنبال رهبری جهانی رمزارزها! آیا بریتانیا می تواند با آمریکا و سایر دولت ها رقابت کند؟
ارشد روابط بینالملل خوندم که قبلاً برای سایتهای سیاسی قلم میزدم. اما دنیای رمزارزها و بلاکچین آنقدر مرا مجذوب خود کرد که تصمیم گرفتم مسیر شغلیام را ...
