موجودی بیت کوین در صرافی ها به پایین ترین حد 8 سال گذشته رسید!

گزارش‌های منتشر شده نشان می‌دهد که در تحولی مهم موجودی بیت کوین در صرافی ها به پایین‌ترین حد خود در بازه زمانی 8 سال گذشته رسیده است. 

اطلاعات دقیق‌تری که در این زمینه منتشر شده نشان می‌دهد که تنها در ماه ژوئن عرضه بیت‌کوین در صرافی‌ها از 3.09 میلیون واحد به 2.8 میلیون واحد کاهش یافته که نشان‌دهنده افت نزدیک به 9.4 درصدی در یک بازه زمانی 30 روزه است. 

ثبت چنین آمار و ارقامی باعث شده تا بیت‌کوین‌های نگهداری شده در صرافی‌ها تنها 14 درصد از کل عرضه در گردش را تشکیل بدهند و به همین واسطه به پایین‌ترین سطح از سال 2017 برسند. 

نمودار میزان موجودی بیت کوین در صرافی ها از سال 2017 تا 2025

آیا کاهش موجودی بیت کوین در صرافی ها زمینه ساز آغاز رالی صعودی جدید BTC است؟ 

از نظر تاریخی کاهش‌های ساختاری در عرضه نقدی پیش درآمد عدم تعادل شدید در سمت عرضه هستند؛ به ویژه زمانی که با تقاضای پایدار یا رو به افزایش همراه بشوند. 

به زبان ساده با کاهش چشمگیر موجودی BTC در صرافی‌ها و ادامه بالا بودن تقاضا، بازار اولین و بزرگ‌ترین دارایی دیجیتال در وضعیت کمبود عرضه قرار گرفته است. 

در حالی که سرمایه‌گذاران با کاهش ریسک و کاهش اهرم مالی منابع مالی خود را به سمت بازارهای دیگر هدایت می‌کنند، این عدم تعادل میان عرضه محدود و تقاضای پایدار می‌تواند زمینه‌ساز افزایش چشمگیر قیمت بیت کوین شود. کارشناسان این روند را نشانه‌ای از آغاز فشردگی عرضه و احتمال وقوع جهش قیمتی پر شتاب می‌دانند. 

این همان مکانیسم فشردگی عرضه کلاسیک است. با توجه به اینکه اکنون 86 درصد بیت کوین‌ها خارج از صرافی‌ها نگهداری می‌شوند محدوده فعلی با نوسان پایین می‌تواند مرحله جمع شدن انرژی پیش از یک جهش بزرگ باشد.

ردیابی منبع حرکت قیمت بیت کوین

قبل از اینکه شاخص‌های فعلی را کاملا صعودی تفسیر کنیم ضروری است که بررسی نماییم نقدینگی واقعا به کجا جریان دارد. 

افزایش نسبت حجم معاملات اسپات به معاملات مشتقه به عنوان نشانه‌ای از تقاضای ارگانیک و واقعی در بازار بیت کوین تلقی می‌شود.

با این حال کارشناسان هشدار می‌دهند که اگر بازار مشتقه بیش از حد نقدینگی را جذب کند و معاملات قراردادی افزایش یابد، ممکن است باعث ایجاد حرکات قیمتی کاذب و نوسانات غیر واقعی شود. به همین دلیل تحلیل دقیق جریان نقدینگی میان بازار اسپات و مشتقه برای پیش‌ینی روند واقعی قیمت BTC اهمیت ویژه‌ای دارد. 

داده‌هایی که به واسطه کریپتوکوانت (CryptoQuant) منتشر شده، نشان می‌دهد که در زمان نگارش این مطلب نسبت حجم معاملات بیت کوین (اسپات در برابر مشتقه) صعود کرده و به بالاترین حد ماهانه پس از رسیدن به کف 0.05 در اواخر ماه می رسیده است که پایین‌ترین سطح در هفت ماه گذشته بود. 

نسبت حجم معاملات بیت کوین در بازار اسپات و مشتقه

شایان ذکر است که همان طور که نمودار زیر نشان می‌دهد بیت کوین در آن محیط با نسبت پایین سقف تاریخی (ATH) خود را ثبت کرده است که نشان می‌دهد این حرکت عمدتا توسط بازار مشتقه هدایت شده و مشارکت بازار اسپات حداقلی بوده است. 

در نتیجه وقتی که بیت کوین موفق به شکستن سطح روانی 111 هزار شد، موجی از تسویه‌های اهرمی آغاز گردید. موقعیت‌های خرید بیش از حد اهرمی پاکسازی شدند و BTC به راحتی به زیر سطح 100 هزار دلار بازگشت. 

با این حال در این چرخه ممکن است یک تغییر ساختاری مهم در حال رخ دادن باشد. حجم معاملات بیت کوین در بازار اسپات در حال افزایش است و با توجه به اینکه عرضه این دارایی در صرافی‌های ارز دیجیتال به پایین‌ترین حد 8 سال اخیر رسیده بازار ممکن است در حال انتقال از حالت سفته بازی به تقاضای محدود شده توسط عرضه باشد. 

اگر این روند اختلاف ادامه پیدا بکند بیت کوین می‌تواند در آستانه یک فشردگی عرضه کلاسیک قرار بگیرد که زمینه را برای یک جهش پر شتاب فراهم می‌کند. 

اخبار مرتبط:

کاهش هش ریت بیت کوین در ماه ژوئن؛ تحلیل جی‌ پی مورگان چیست؟

آیا روند صعودی بیت‌ کوین به پایان رسیده ؟ تحلیل گران نسبت به افت مومنتوم هشدار می دهند