همه نگاه ها به شاخص PCE روز جمعه؛ سرنوشت نرخ بهره و بازار کریپتو در دستان تورم

به گزارش بلاک پست، نگاه تمام بازارهای مالی، از جمله بازار ارزهای دیجیتال، به روز جمعه ۲۶ سپتامبر دوخته شده است. در این روز، انتشار داده‌های مربوط به شاخص PCE در آمریکا می‌تواند تکلیف تصمیمات آتی فدرال رزرو در مورد نرخ بهره را مشخص کرده و مسیر بعدی قیمت دارایی‌های پرریسکی مانند بیت کوین (BTC) را تعیین کند. این شاخص که معیار محبوب فدرال رزرو برای سنجش تورم است، اکنون در حساس‌ترین زمان ممکن منتشر می‌شود.

انتظارات بازار از شاخص PCE و معمای تورم پایدار

پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که شاخص هسته‌ای PCE یا Core PCE که هزینه‌های انرژی و مواد غذایی را محاسبه نمی‌کند، در ماه آگوست رشد ماهانه ۰.۲ درصدی را ثبت خواهد کرد. این عدد به معنی نرخ سالانه حدود ۲.۹ درصد است که نشان می‌دهد تورم همچنان باثبات اما بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو باقی مانده است.

تحلیلگران با دقت اجزای این شاخص را زیر نظر خواهند داشت. تورم در بخش خدمات که ناشی از تقاضای بالای مصرف‌کنندگان در سال‌های اخیر بوده، عامل اصلی بالا ماندن قیمت‌ها بوده است. از سوی دیگر، تورم در بخش کالاها نیز به دلیل اثرگذاری تعرفه‌ها، نشانه‌هایی از افزایش را بروز داده است. ترکیب این دو بخش، تصویر واضحی از ریشه‌های فشارهای تورمی فعلی ارائه خواهد داد.

روند تغییرات سالانه شاخص Core PCE بدون محاسبه مواد غذایی و انرژی

تصمیم فدرال رزرو بر سر یک دوراهی؛ کاهش نرخ بهره یا احتیاط؟

اهمیت این داده‌ها زمانی دوچندان می‌شود که آن را در کنار جلسه هفته گذشته فدرال رزرو قرار دهیم. در آن جلسه، سیاست‌گذاران ضمن کاهش نرخ بهره، سیگنال‌هایی مبنی بر احتمال کاهش‌های بیشتر در ماه‌های اکتبر و دسامبر ارسال کردند. با این حال، لحن محتاطانه جروم پاول، رئیس فدرال رزرو و تأکید او بر ریسک‌های ناشی از تعرفه‌ها، این خوش‌بینی را تعدیل کرد.

بر اساس گفته‌های جیمز نایوتون، کارشناس ارشد معاملات ارزی در کانوِرا (Convera)، پاول به خوبی می‌داند که گزینه‌ بدون ریسکی روی میز نیست؛ کاهش زودهنگام نرخ بهره می‌تواند تورم را ریشه‌دار کند و از طرف دیگر، انقباض بیش از حد، به بازار کار آسیب غیرضروری می‌زند.

در حال حاضر، بازار با احتمال بیش از ۹۰ درصد یک دور کاهش دیگر نرخ بهره در ماه نوامبر و با احتمال ۷۵ درصد کاهش مجدد در دسامبر را قیمت‌گذاری کرده است. این انتظارات بالا، یک ریسک نامتقارن برای بازارها ایجاد کرده است. به عبارت دیگر، اگر داده‌های شاخص PCE فراتر از انتظار و به خصوص بالای ۳ درصد منتشر شود، می‌تواند به شدت توانایی فدرال رزرو برای ادامه مسیر کاهش نرخ بهره را زیر سوال برده و باعث شوک به بازارها شود. اما اگر آمار مطابق پیش‌بینی‌ها باشد، صرفاً انتظارات فعلی را تأیید کرده و می‌تواند به تقویت بازارهای سهام و اعمال فشار بر دلار آمریکا منجر شود؛ سناریویی که معمولاً به نفع بازار ارزهای دیجیتال تمام می‌شود.

حال سوال اینجاست که آیا داده‌های تورمی این هفته می‌تواند سناریوی خوش‌بینانه کاهش نرخ بهره را که بازارهای مالی، از جمله بازار ارزهای دیجیتال، به آن دل بسته‌اند، به چالش بکشد؟ نتیجه هرچه باشد، سرمایه‌گذاران در آستانه یک آخر هفته پرنوسان قرار دارند و باید خود را برای هر دو سناریو آماده کنند.

📜 اخبار مرتبط:

آیا بازار برای یک رالی بزرگ آماده می شود؟ تأثیر کاهش نرخ بهره بر بازار و سیگنال دو کاهش دیگر تا پایان سال

جلسه نرخ بهره فدرال رزرو امشب برگزار می شود؛ آیا شاهد کاهش نرخ بهره خواهیم بود؟

نرخ تورم آمریکا طبق پیش بینی ها ۲.۹ درصد اعلام شد اما همچنان نگران کننده است!