مدیران ارشد بزرگترین شرکت مدیریت دارایی جهان معتقدند که صنعت مالی در آستانه یک دگردیسی عظیم قرار دارد. لری فینک (Larry Fink)، مدیرعامل بلکراک، و راب گلدستین (Rob Goldstein)، مدیر عملیاتی این شرکت، در اظهارنظری جالبتوجه اعلام کردهاند که توکنیزه کردن داراییها (Tokenization) دقیقاً همان کاری را با بازارهای مالی خواهد کرد که اینترنت اولیه با گردش اطلاعات انجام داد؛ اما با سرعتی بسیار بیشتر از آنچه تصور میکنید.
این دو مدیر ارشد با اشاره به رشد 300 درصدی توکنیزاسیون داراییهای دنیای واقعی (RWA) تنها در 20 ماه گذشته، این جهش را نشانهای آشکار از شتاب گرفتن تغییرات میدانند. اما آیا ما دقیقاً در همان نقطهای ایستادهایم که آمازون در آغاز راه خود بود؟
🔶 همه چیز درباره RWA یا دارایی های دنیای واقعی توکنیزه شده
برای درک بهتر این تغییر، باید نگاهی به تاریخ انداخت. لری فینک با یادآوری روزهای آغازین فعالیتش در دهه 70 میلادی، زمانی را توصیف میکند که معاملات تلفنی انجام میشد و تسویه حسابها با پیک و کاغذبازیهای اداری صورت میگرفت. ورود سوئیفت (SWIFT) در سال 1977 زمان تسویه را از روزها به دقایق کاهش داد، اما این پایان کار نبود.
فینک و گلدستین در یادداشتی تحلیلی که توسط اکونومیست منتشر شده است، استدلال میکنند که فناوری بلاکچین که ابتدا با بیت کوین معرفی شد، اکنون بستر را برای ثبت دیجیتالی تقریباً هر نوع دارایی فراهم کرده است. آنها مینویسند:
از زمان اختراع حسابداری دوطرفه، دفاتر کل (Ledgers) تا این حد هیجانانگیز نبودهاند.
به عقیده آنها، توکنیزاسیون در ابتدا زیر سایه سنگین نوسانات بازار کریپتو و سفتهبازیها پنهان شده بود. اما اکنون که گرد و خاکها خوابیده، فعالان سنتی بازار مالی متوجه الماس پنهان در این تکنولوژی شدهاند: قابلیت گسترش داراییهای قابل سرمایهگذاری، فراتر از سهام و اوراق قرضهای که امروز میشناسیم. بلکراک خود نیز با راهاندازی صندوق BUIDL و مدیریت ETFهای بیت کوین و اتریوم، عملاً وارد این بازی شده است.
تصور کنید روزی برسد که در یک کیف پول دیجیتال واحد، هم سهام اپل داشته باشید، هم اوراق قرضه دولتی و هم بیت کوین. این دقیقاً همان آیندهای است که مدیران بلکراک ترسیم میکنند. آنها توکنیزاسیون را نه جایگزینی برای سیستم مالی فعلی، بلکه پلی میان نهادهای سنتی و نوآوران دیجیتال میدانند.
مزیت اصلی کجاست؟ تسویه آنی و حذف کاغذبازی. استانداردسازی تسویه آنی میتواند ریسک طرف مقابل معامله را به شدت کاهش دهد و دیجیتالی کردن داراییهای خصوصی، هزینهها را پایین آورده و نقدینگی را به داراییهای راکد تزریق کند.
آنها وضعیت فعلی توکنیزاسیون را به اینترنت سال 1996 تشبیه میکنند؛ زمانی که آمازون تنها 16 میلیون دلار کتاب فروخته بود و بسیاری از غولهای تکنولوژی امروز حتی متولد نشده بودند. آیا این یعنی ما در ابتدای یک موج صعودی چند دههای هستیم که هنوز اکثر سرمایهگذاران آن را جدی نگرفتهاند؟
در نهایت، فینک و گلدستین توپ را به زمین قانونگذاران میاندازند. آنها معتقدند نباید چرخ را از نو اختراع کرد. به گفته آنها «یک اوراق قرضه، حتی اگر روی بلاکچین باشد، باز هم اوراق قرضه است.» آنها خواستار بهروزرسانی قوانین موجود برای تضمین امنیت خریداران و احراز هویت دیجیتال هستند تا این بازار بتواند سریعتر اما ایمنتر حرکت کند.
حالا با توجه به مقایسه توکنیزاسیون با اینترنت سال 96 توسط مدیران بلکراک، آیا فکر میکنید در 10 سال آینده بورسهای سنتی کاملاً جای خود را به بازارهای توکنیزه شده خواهند داد یا این صرفاً یک ابزار کمکی باقی میماند؟ دیدگاه خود را در بخش نظرات برای ما بنویسید. 👇
📜 اخبار مرتبط:
نزدک با تمام قوا به دنبال توکنیزه کردن سهام
شرکت بلک راک به دنبال توکنیزه کردن ETF ها بر بستر بلاک چین
ورود من به دنیای ارزهای دیجیتال در سال ۱۳۹۸، مانند بسیاری دیگر، با معاملهگری آغاز شد. اما به مرور دریافتم که این حوزه بسیار فراتر از نمودارهای قیمت است. هرچه ...
