بررسیهای آماری نشان میدهد که مقدار اتریوم (ETH) موجود در صرافیهای ارز دیجیتال به پایینترین حد خود در 9 سال گذشته رسیده است. در حال حاضر، نسبت عرضه اتریوم در صرافیها به عدد 0.137 کاهش یافته که چنین رقمی از سال 2016، یعنی زمانی که شبکه اتریوم هنوز در مراحل اولیه توسعه خود بود، مشاهده نشده است.
این روند که از اواسط سال 2024 شتاب گرفته، نشاندهنده یک تغییر رفتار اساسی در میان دارندگان این دارایی است؛ جایی که فشار فروش کوتاهمدت جای خود را به استراتژی نگهداری بلندمدت داده است. اما چه عاملی باعث شده تا معاملهگران، برخلاف چرخههای قبلی، تمایلی به نقد کردن دارایی خود در صرافیها نداشته باشند؟
یکی از دلایل اصلی این کاهش عرضه، جذابیت روزافزون استیکینگ (Staking) است. با تغییر سازوکار اتریوم به اثبات سهام، اکنون نزدیک به 36 میلیون واحد ETH در شبکه قفل شده تا کاربران از پاداشهای شبکه بهرهمند شوند. این حجم عظیم از دارایی که باید در کیف پولهای اختصاصی یا پروتکلهای خاص نگهداری شود، عملاً از چرخه معاملات سریع در صرافیها خارج شده است.
بر اساس تحلیلهای منتشر شده توسط Arab Chain در پلتفرم CryptoQuant، خروج مستمر اتریوم از صرافیهای بزرگی مثل بایننس به سمت کیف پولهای شخصی، نشاندهنده جذب نقدینگی توسط بازار در فاز انباشت مجدد است. علاوه بر این، ظهور راهکارهای لایه دوم مثل بیس (Base)، آربیتروم و آپتیمیسم باعث شده تا بخش بزرگی از نقدینگی به جای صرافیهای متمرکز، به سمت صرافیهای غیرمتمرکز (DEX) هدایت شود.
ذخایر اتریوم در صرافی ها به پایینتری سطح خود رسیده است
آیا کاهش موجودی صرافیها به این سطح تاریخی، میتواند جرقهای برای یک «شوک عرضه» (Supply Squeeze) و پرتاب قیمت به قلههای جدید باشد؟
نکته غافلگیرکننده در دادههای سال 2025، ورود جدی نهادهای دولتی و شرکتهای سهامی عام به بازار اتریوم است. در حال حاضر حدود 67 شرکت دولتی و نهاد حاکمیتی، نزدیک به 6.7 میلیون اتریوم را به عنوان بخشی از ذخایر استراتژیک خود نگهداری میکنند. این رقم در کنار ذخایر ETFهای اتریوم که بیش از 6.2 میلیون واحد ETH را در بر میگیرند، نشان میدهد که بیش از 10 درصد از کل عرضه این ارز دیجیتال اکنون در اختیار نهادهای بزرگ مالی است.
این انباشت سازمانی، در کنار کاهش تمایل معاملهگران خرد به فروش به دلیل حوادثی نظیر فروپاشی صرافی FTX، محیطی با نقدینگی پایین اما تقاضای بالا ایجاد کرده است. اگرچه قیمت اتریوم در ماههای اخیر نوسانات زیادی را تجربه کرده، اما تخلیه صرافیها نشان میدهد که بازیگران بزرگ بازار، قیمتهای فعلی را فرصتی برای تثبیت موقعیت خود میبینند، نه خروج از آن.
با توجه به اشتهای بالای موسسات مالی برای تصاحب اتریومهای باقیمانده در صرافیها، فکر میکنید در صورت شروع یک رالی صعودی، معاملهگران خرد فرصت بازگشت به این بازار را خواهند داشت؟
حالا به نظر شما، با توجه به اینکه بخش بزرگی از عرضه اتریوم در استیکینگ و صندوقهای ETF قفل شده است، آیا در صورت بروز یک تقاضای ناگهانی، بازار با کمبود جدی نقدینگی و پرش قیمتی غیرمنتظره مواجه خواهد شد؟ دیدگاه خود را در بخش نظرات با ما به اشتراک بگذارید. 👇
⚠ سلب مسئولیت: این مطلب صرفا برای ارائه اطلاعات عمومی و به نقل از سایت منبع تدوین شده و نباید بهعنوان مشاوره مالی یا سرمایهگذاری تلقی شود. بازار ارزهای دیجیتال به شدت پرریسک است و سرمایهگذاری در آن میتواند منجر به ضررهای مالی قابل توجهی شود. قبل از اتخاذ هرگونه تصمیم سرمایهگذاری، پیشنهاد میشود تحقیقات لازم را خود انجام دهید.
📜 اخبار مرتبط:
شوک 600 میلیون دلاری به بازار؛ سقوط بیت کوین و اتریوم معامله گران را نقره داغ کرد
جابجایی 140 میلیون دلاری بلک راک؛ پشت پرده انتقال سنگین اتریوم به کوین بیس
ورود من به دنیای ارزهای دیجیتال در سال ۱۳۹۸، مانند بسیاری دیگر، با معاملهگری آغاز شد. اما به مرور دریافتم که این حوزه بسیار فراتر از نمودارهای قیمت است. هرچه ...
