اول دسامبر 2025 به عنوان تاریخ پایان برنامه انقباض کمّی (QT) فدرال رزرو، نقطه عطفی برای بازارهای ارز دیجیتال محسوب میشود. اما برخلاف انتظار بسیاری، این رویداد لزوماً به معنای یک جهش فوری در بازار نیست. تحلیلگران معتقدند که تأثیرات واقعی این تغییر سیاست پولی، به دلیل تأخیر در تسویه اوراق خزانهداری، ممکن است تا اوایل سال 2026 نمایان نشود؛ الگویی که در چرخههای قبلی نیز مشاهده شده است.
این رویداد سوال مهمی را مطرح میکند: با توجه به دادههای تاریخی، سیاستهای پولی فدرال رزرو چگونه بر سرنوشت آلت کوین ها در برابر بیت کوین تأثیر میگذارد؟
شواهد نشان میدهد که سیاستهای پولی فدرال رزرو به طور فزایندهای بر بازار کریپتو تأثیرگذار است. از نظر تاریخی، در دورههایی که فدرال رزرو درگیر سیاست انقباضی (QT) نبوده، آلت کوین ها قدرت قابل توجهی در برابر بیت کوین از خود نشان دادهاند و رالیهای صعودی چند سالهای را رقم زدهاند.
به گفته تحلیلگری به نام متیو هایلند (Matthew Hyland)، دورههایی که سیاست انقباضی فعال نبوده، با رالیهای پایدار آلت کوین ها همراه شده است. تحقیقات او دو دوره کلیدی را برجسته میکند:
هایلند مینویسد:
آلت کوین ها از نظر تاریخی زمانی که QT فعال نیست، عملکرد بهتری نسبت به بیت کوین دارند… با توجه به همبستگی بسیار قوی با ترازنامه فدرال رزرو، بسیار محتمل است که آلت کوینها برای سالهای آینده عملکرد بهتری نسبت به بیت کوین داشته باشند.
این روند معمولاً با افزایش شاخص OTHERS.D/BTC.D (نسبت دامیننس آلت کوین ها به دامیننس بیت کوین) همراه است که نشاندهنده افزایش ریسکپذیری سرمایهگذاران و حرکت سرمایه به سمت آلت کوین هاست.
نمودار OTHERS.D/BTC.D و واکنش آن به پایان QT
از منظر تحلیل تکنیکال نیز، سطح 0.25 در نمودار ALT/BTC به عنوان یک کف تاریخی مهم پس از پایان دورههای QT شناخته میشود. در حال حاضر این نسبت روی 0.36 قرار دارد، اما نزدیک شدن به این سطح حمایتی میتواند نشانهای از تسلیم نهایی بازار و آغاز یک حرکت صعودی قدرتمند برای آلت کوین ها باشد.
نمودار مارکت کپ آلت کوین ها به بیت کوین (ALT/BTC)
با وجود خوشبینیها، نباید انتظار واکنش آنی بازار را داشت. تجربه سال 2019 به ما میآموزد که تأخیرهای عملیاتی میتواند رشد ترازنامه فدرال رزرو و در نتیجه، واکنش بازار کریپتو را به تعویق بیندازد.
در همین راستا، بنجامین کوئن (Benjamin Cowen)، تحلیلگر سرشناس بازار، در توییتی این موضوع را به خوبی روشن کرده است:
در سال 2019، فدرال رزرو اعلام کرد که QT در اول آگوست به پایان میرسد. با این حال، ترازنامه فدرال رزرو در ماه آگوست به کاهش خود ادامه داد، زیرا آخرین دور سررسید اوراق خزانهداری تا اواسط آگوست تسویه نشد. فقط به این دلیل که QT در اول دسامبر به پایان میرسد، به این معنی نیست که ترازنامه بلافاصله شروع به افزایش میکند. ممکن است تا اوایل سال 2026 طول بکشد تا متوجه این تغییر شویم.
این واقعیتهای عملیاتی برای زمانبندی ورود به بازار بسیار حیاتی هستند. عواملی مانند تسویه اوراق و مدیریت ذخایر میتوانند گسترش ترازنامه را برای چند ماه به تأخیر بیندازند و معاملهگران را در یک دوره عدم قطعیت قرار دهند. بنابراین، با وجود اینکه چشمانداز بلندمدت برای آلت کوین ها سازنده به نظر میرسد، صبر و تحلیل دقیق شرایط، کلید موفقیت در ماههای آینده خواهد بود.
حالا به نظر شما، با توجه به پایان سیاست انقباضی فدرال رزرو و الگوهای تاریخی، آلتسیزن بعدی چه زمانی آغاز خواهد شد؟ آیا این تأخیر چند ماهه فرصتی برای ورود است یا نشانهای از یک دوره پرنوسان؟ دیدگاه خود را در بخش نظرات با ما به اشتراک بگذارید. 👇
⚠ سلب مسئولیت: این تحلیل صرفا برای ارائه اطلاعات عمومی و به نقل از سایت منبع تدوین شده و نباید بهعنوان مشاوره مالی یا سرمایهگذاری تلقی شود. بازار ارزهای دیجیتال به شدت پرریسک است و سرمایهگذاری در آن میتواند منجر به ضررهای مالی قابل توجهی شود. قبل از اتخاذ هرگونه تصمیم سرمایهگذاری، پیشنهاد میشود تحقیقات لازم را خود انجام دهید.
📜 اخبار مرتبط:
سقوط بیت کوین به کانال 85 هزار دلار؛ بیش از 600 میلیون دلار لانگ لیکویید شد
ورود من به دنیای ارزهای دیجیتال در سال ۱۳۹۸، مانند بسیاری دیگر، با معاملهگری آغاز شد. اما به مرور دریافتم که این حوزه بسیار فراتر از نمودارهای قیمت است. هرچه ...
