شرکت استراتژی (Strategy)، بزرگترین دارنده شرکتی بیت کوین در جهان، با انتشار جزئیاتی از وضعیت مالی خود، خیال سرمایهگذاران را از بابت پشتوانه بدهیهایش راحت کرد. این شرکت تأیید کرده که حتی اگر قیمت بیت کوین تا 25,000 دلار سقوط کند، باز هم نسبت داراییهایش به بدهیها 2 به 1 باقی خواهد ماند؛ این در حالی است که میانگین قیمت خرید بیت کوین برای این شرکت حدود 74,000 دلار بوده است.
این اطمینانبخشی در شرایطی اعلام میشود که سهام این شرکت (MSTR) با کاهشی 49 درصدی مواجه شده و خطر حذف از شاخصهای معتبر جهانی MSCI آن را تهدید میکند. آیا این غول دنیای کریپتو میتواند همزمان با حفظ قلعه بیت کوینی خود، از طوفان بازارهای مالی سنتی جان سالم به در ببرد؟
استراتژی برای شفافسازی وضعیت خود، از معیاری به نام رتبهبندی بیت کوین (BTC Rating) برای بدهیهای قابل تبدیل خود رونمایی کرده است. در یک پست در شبکه اجتماعی X، استراتژی توضیح داد که حتی اگر قیمت بیت کوین به میانگین قیمت خرید آنها یعنی 74,000 دلار برسد، ارزش داراییهای بیت کوینی آنها همچنان 5.9 برابر بدهیهای قابل تبدیلشان خواهد بود. این نسبت در سناریوی بدبینانهتر و با فرض رسیدن قیمت بیت کوین به 25,000 دلار، روی عدد قابل اطمینان 2.0 باقی میماند.
در حال حاضر، با احتساب قیمتهای فعلی، استراتژی وضعیت بسیار قدرتمندی دارد. این شرکت در مجموع حدود 16 میلیارد دلار بدهی (شامل اوراق قرضه و سهام ممتاز) دارد، در حالی که داراییهای بیت کوینی آن با ضریب 3.6 برابری، این بدهیها را پوشش میدهد. این یعنی شرکت به ازای هر 1 دلار بدهی، 3.6 دلار بیت کوین به عنوان پشتوانه در اختیار دارد. بر اساس دادههای وبسایت SaylorTracker، استراتژی با در اختیار داشتن 649,870 واحد بیت کوین به ارزش تقریبی 57 میلیارد دلار، با اختلاف بزرگترین نهنگ شرکتی در جهان محسوب میشود.
با وجود این پشتوانه قدرتمند، سهام استراتژی از اوایل ماه اکتبر بیش از 49 درصد ارزش خود را از دست داده است. اما چالش بزرگتر، احتمال حذف این شرکت از شاخصهای MSCI است. این نهاد در حال بررسی قانونی است که به موجب آن، شرکتهایی که بیش از 50 درصد از کل داراییهایشان را داراییهای دیجیتال تشکیل میدهد، از این شاخصها حذف شوند.
تصمیم نهایی در این باره تا 15 ژانویه 2026 اعلام خواهد شد. طبق تحقیقات جیپیمورگان (JPMorgan)، اگر استراتژی از این شاخصها کنار گذاشته شود، ممکن است شاهد خروج سرمایهای به بزرگی 2.8 میلیارد دلار باشیم و اگر سایر شاخصها نیز از این رویه پیروی کنند، این رقم میتواند تا 8.8 میلیارد دلار افزایش یابد.
علاوه بر این، استراتژی فرصت ورود به شاخص معتبر S&P 500 را نیز از دست داده و پس از شش هفته خرید متوالی بیتکوین، این روند را متوقف کرده است. با این همه فشار، سوال اینجاست که استراتژیهای دفاعی این شرکت چه بوده است؟
در همین راستا، استراتژی برای کاهش ریسک، در حال متنوعسازی نگهدارندههای داراییهای خود است. شرکت تحلیل بلاکچین آرکام (Arkham) در گزارشی اعلام کرد که این شرکت در دو ماه گذشته، بخش قابل توجهی از بیت کوینهای خود را از صرافی کوینبیس به پلتفرم نگهداری دارایی فیدلیتی (Fidelity Custody) منتقل کرده است تا ریسک نگهداری متمرکز را کاهش دهد.
به نظر شما، آیا استراتژی تهاجمی استراتژی در خرید بیتکوین در بلندمدت به نفع سهامدارانش خواهد بود یا فشارهای بازار سنتی در نهایت این شرکت را وادار به تغییر مسیر خواهد کرد؟ دیدگاه خود را در بخش نظرات با ما در میان بگذارید. 👇
⚠ سلب مسئولیت: این تحلیل صرفا برای ارائه اطلاعات عمومی و به نقل از سایت منبع تدوین شده و نباید بهعنوان مشاوره مالی یا سرمایهگذاری تلقی شود. بازار ارزهای دیجیتال به شدت پرریسک است و سرمایهگذاری در آن میتواند منجر به ضررهای مالی قابل توجهی شود. قبل از اتخاذ هرگونه تصمیم سرمایهگذاری، پیشنهاد میشود تحقیقات لازم را خود انجام دهید.
📜 اخبار مرتبط:
سنت شکنی بیت کوین در ماه نوامبر؛ آیا نهنگ ها ناجی بازار می شوند؟
لین آلدن تحلیلگر مطرح بازار: سقوط بزرگی برای بیت کوین در کار نیست!
تحلیل بیت کوین: الگوی تاریخی تکرار می شود و زنگ خطر را به صدا درآورده است
ورود من به دنیای ارزهای دیجیتال در سال ۱۳۹۸، مانند بسیاری دیگر، با معاملهگری آغاز شد. اما به مرور دریافتم که این حوزه بسیار فراتر از نمودارهای قیمت است. هرچه ...
