عمومیتفاوتی نمیکند که جهش ارزهای دیجیتال چگونه و در چه حد باشد. بههرحال FOMO و حس جا ماندن از بازار سراغ بسیاری از معاملهگران میآید. بهخصوص سراغ آنهایی که به هیچ نحو و مقداری در آن ارز سرمایهگذاری نکرده باشند؛ این حس از معاملات و بازارهای مالی جدایی ناپذیر است؛ بههرحال در این مطلب به راههایی اشاره میکنیم که به کسب سود بیشتر کمک کنند و این مدل احساسات منفی را به حداقل برسانند. در بسیاری از موارد، جهشهای قیمتی دلایلی منطقی دارند و تشخیص این دلایل نیاز به ریزبینی و توجه به جزئیات دارد.
یکی از پدیدههای کلیدی در بسیاری از موارد جهش ارزهای دیجیتال، فشار فروش معکوس یا همان Short Squeeze است. این اتفاق زمانی رخ میدهد که معاملهگران انتظار دارند قیمت کاهش یابد و با گرفتن موقعیتهای فروش (Short) روی این پیشبینی شرطبندی میکنند. اما برخلاف انتظار، قیمت ناگهان افزایش پیدا میکند و این معاملهگران برای جلوگیری از ضرر بیشتر ترجیح میدهند موقعیتهای خود را معکوس کنند. معکوس شدن معامله شورت منجر به خرید ارز دیحیتال خواهد شد. این خود باعث بالا رفتن بیشتر قیمت میشود و چنین چرخهای میتواند بهسرعت شدت بگیرد.
البته همین فرآیند میتواند در جهت معکوس نیز اتفاق بیفتد. زمانی که معاملهگران روی افزایش قیمت شرط میبندند و بازار ناگهان نزولی میشود. در چنین شرایطی فشار فروش ناشی از بستن موقعیتهای خرید (Long Liquidation) به وجود میآید که میتواند سقوط سریع قیمت را رقم بزند. هر دو پدیده، چه فشار فروش معکوس و چه لیکوییدیشن موقعیتهای خرید، معمولاً کوتاهمدتاند و اثر آنها در بازه زمانی محدود باقی میماند.
برای تشخیص اینکه جهش ارزهای دیجیتال ناشی از فشار فروش معکوس است یا خیر، میتوان به دادههای وبسایتی مانند CoinGlass مراجعه کرد. اگر مشاهده شود که صدها میلیون یا حتی میلیاردها دلار موقعیت فروش در مدت کوتاهی لیکویید شده، میتوان نتیجه گرفت که رشد قیمت بیشتر بهواسطه اهرمهای معاملاتی بوده است تا خرید واقعی در بازار نقدی. چنین رشدهایی تنها زمانی تداوم مییابد که بلافاصله با حجم بالای خرید در بازار اسپات همراه شوند. در غیر این صورت، روند صعودی معمولاً بهسرعت متوقف میشود.
نهنگهای بازار بارها نشان دادهاند که میتوانند عامدانه فشار فروش معکوس ایجاد کنند. آنها با بالا بردن قیمت تا بالای سطوح روانی یا مقاومتی مهم، باعث میشوند بسیاری از پوزیشنهای شورت وارد ضرر شوند. این حرکت به موجی از معاملات معکوس و در نتیجه جهش شدید قیمت منجر میشود. همین مسئله در بسیاری از موارد نوعی ترس از جا ماندن (FOMO) در میان سرمایهگذاران خرد ایجاد میکند.
▼بیشتر بخوانید:
◄چگونه نهنگ های ارز دیجیتال بازار را دستکاری می کنند؟ آموزش تحلیل آنچین برای تشخیص ورود نهنگ ها
◄ردیابی نهنگ های ارز دیجیتال برای پیدا کردن آلت کوین های ۱۰۰ برابری؛ ابزارها و ترفندها
برای تشخیص اینکه یک روند صعودی در بازار کریپتو ریشهدار است یا صرفاً جهشی موقتی پیش از سقوط بازار است، باید به تصویر کلی اقتصاد جهانی نگاه کرد. این همان جایی است که شرایط کلان اقتصادی یا به اصطلاح ماکرو (Macro) وارد میدان میشود. بررسی این شرایط بهویژه در دیگر حوزههایی مانند سهام، اوراق قرضه و ارزهای فیات، سرنخهای مهمی از مسیر احتمالی بازار ارزهای دیجیتال فراهم میکند.
نقطه شروع این ارزیابی معمولاً شاخصهای اصلی بورس آمریکا هستند. اگر شاخص S&P 500 طی هفتههای اخیر در مسیر صعودی بوده و نشانهای از تداوم این روند وجود داشته باشد، بهطورکلی بیانگر فضای مثبت برای داراییهای پرریسک از جمله کریپتو است. شاخص راسل ۲۰۰۰ یا همان RUT نیز اهمیت زیادی دارد. زیرا عملکرد آن اغلب با بازار آلتکوینها همبستگی بالایی نشان میدهد. هر زمان که راسل 2000 شکستگی قاطع به سمت بالا داشته، آلتکوینها هم معمولاً رشد قابل توجهی را تجربه کردهاند؛ چرا که هر دو در انتهای طیف ریسکپذیری بازار قرار میگیرند (این یک قائده نیست و امکان نقض آن وجود دارد).
چگونه بفهمیم بازار ارز دیجیتال بالا میرود؟ باید شاخصها را در ارتباط با دیگر آمار و دادهها مورد بررسی قرار دهیم. دو شاخصی که مورد اشاره قرار گرفتند تنها در صورتی به رشد ادامه میدهند که نرخهای بهره ثابت یا کاهشی باشند و جریان نقدینگی در بازار جهانی روان باقی بماند.
در این میان، بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانهداری آمریکا شاخصی کلیدی برای برآورد نرخهای بهره است. بازده بالاتر این اوراق معمولاً خبر خوبی برای داراییهای پرریسک نیست. زیرا هزینه وامگیری را افزایش داده و نقدینگی را محدود میکند. در مقابل، کاهش بازده ۱۰ ساله معمولاً به معنای فضای مناسبتر برای رشد بازار سهام و کریپتو است.
از سوی دیگر شاخص دلار آمریکا یا DXY نقش نماینده برای نقدینگی جهانی را ایفا میکند. دلیل آن ساده است: بخش عظیمی از بدهی کشورها به دلار است و تقویت ارزش دلار بازپرداخت این بدهیها را گرانتر میکند. در نتیجه منابع کمتری برای سرمایهگذاری باقی میماند. برعکس، تضعیف دلار فشار بدهیها را کم کرده و نقدینگی آزاد شده میتواند راهی بازارهای پرریسک شود.
در کل محرکهای مثبت در فضای کلان مانند رویکرد نرمتر فدرال رزرو نسبت به سیاستهای پولی میتواند جریان نقدینگی بازار کریپتو را تقویت کند. ترکیب یک زمینه کلان مثبت با چنین محرکهایی، شرایطی ایدهآل برای رشد سریع و قدرتمند بازار فراهم میکند. شرایطی که سرمایهگذاران را ترغیب میکند تا سطح ریسکپذیری خود را به حداکثر برسانند.
▼بیشتر بخوانید:
◄قیمت بیت کوین به چه چیزی بستگی دارد؟
پس از ارزیابی وضعیت کلان اقتصاد، نوبت به بررسی شرایط داخلی بازار کریپتو میرسد تا جهش ارزهای دیجیتال قابل پیشبینیتر شود. همانطور که شاخص S&P 500 تصویر روشنی از وضعیت کلی اقتصاد میدهد، بیت کوین نیز بهترین شاخص برای سنجش سلامت بازار ارزهای دیجیتال است. اگر بیت کوین طی هفتههای اخیر روندی صعودی داشته و شواهدی از تداوم این مسیر دیده شود، احتمال ادامهدار بودن رشد در بازار بسیار بالا میرود. البته یک نکته ظریف وجود دارد: زمانی که بیتکوین وارد فاز رشد سریع و تقریباً عمودی میشود، سرمایهگذاران اغلب آلتکوینها را میفروشند تا از این حرکت بیتکوین بهرهمند شوند و همین امر میتواند باعث رکود کوتاهمدت در آلتکوینها شود.
در کنار بیت کوین، اتریوم و بهویژه نسبت قیمتی ETH/BTC نقش مهمی در ارزیابی اشتهای ریسک سرمایهگذاران کریپتویی دارد. افزایش قیمت اتریوم و همزمان رشد نسبت ETH/BTC نشانهای است که سرمایه در حال حرکت از بیتکوین به سمت آلتکوینهاست. این جابهجایی معمولاً بیانگر مرحلهای از بازار است که اعتماد به تداوم رشد بیشتر شده و سرمایهگذاران آمادهاند ریسک بالاتری را بپذیرند.
همچنین در آلت سیزن نیاز است که دامیننس بیت کوین کاهش پیدا کند تا ETH و سپس باقی آلت کوینها فرصت رشد داشته باشند.
▼بیشتر بخوانید:
◄بهترین رمزارزها برای سرمایه گذاری در آلت سیزن؛ معرفی ۵ آلت کوین با پتانسیل رشد انفجاری
◄آلت سیزن در راه است: چه زمانی از این بولران خارج شویم؟
اخبار و رویدادهای مثبت نیز میتوانند موتور محرکی برای جهش ارزهای دیجیتال باشند. یک بهروزرسانی مهم در شبکه، اعلام همکاری با شرکتهای بزرگ یا لیستشدن رمزارز در یک صرافی معتبر میتوانند موج جدیدی از تقاضا ایجاد کنند. هر چه این اتفاقات بیشتر و با فاصله زمانی کوتاهتری رخ دهند، توجه و سرمایه بیشتری به سمت آن دارایی جذب میشود.
در مقیاس وسیعتر، عوامل مثبت در سطح کلان بازار کریپتو نیز برای تشخیص زمان صعود ارز دیجیتال اهمیت بالایی دارند. تصویب ETFهای اسپات بیت کوین یا اتریوم در بازارهای سنتی، کاهش فشارهای نظارتی و اعلام ورود نهادهای بزرگ مالی به عرصه کریپتو از جمله آنها هستند. چنین محرکهایی میتوانند نهتنها یک رمزارز خاص، بلکه کل بازار را تحت تأثیر قرار دهند. زمانی که این عوامل با پسزمینهای مثبت در اقتصاد کلان همزمان شوند، شرایطی شکل میگیرد که بازار به آسانی میتواند وارد فاز رشد شود.
بااینحال باید همواره به نقش اهرم در بازار توجه داشت. هر چه روند صعودی طولانیتر شود تعداد معاملهگرانی که با استفاده از اهرم بالا به دنبال قیمتهای بالاتر هستند بیشتر میشود. در چنین شرایطی، کوچکترین رویداد منفی یا اصلاح جزئی میتواند آغازگر یک سقوط تند باشد؛ زیرا لیکویید شدن این موقعیتهای خرید زنجیرهای از فروشهای اجباری بهراه میاندازد. این سقوط معمولاً فرصت تازهای برای بازتنظیم بازار و آمادهسازی آن برای صعود بعدی ایجاد میکند.
هیچ روند صعودی تا ابد ادامه ندارد. حتی پرقدرتترین موارد جهش ارزهای دیجیتال هم بالاخره به نقطهای میرسند که یا انرژی خود را از دست میدهند یا با رویدادی منفی متوقف میشوند. شناخت علائم پایان یک رالی میتواند به سرمایهگذار کمک کند سود بهدستآمده را حفظ کرده و از افتادن در دام ریزشهای ناگهانی جلوگیری نماید.
نخستین نشانهها معمولاً از سمت شاخصهای کلان ظاهر میشوند. اگر شاخصهایی مانند S&P 500 یا راسل 2000 از روند صعودی خارج شوند یا وارد فاز خنثی شوند، باید انتظار داشت که این ضعف دیر یا زود به بازار کریپتو نیز سرایت کند. افزایش بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله و رشد شاخص دلار هم هشدارهایی هستند که نشان میدهند شرایط نقدینگی ممکن است به سمت محدود شدن حرکت کند. این تغییرات معمولاً ابتدا در بازار سهام دیده میشود و سپس به ارزهای دیجیتال منتقل میگردد.
جز اهمیت تشخیص زمان جهش ارزهای دیجیتال، شناسایی روند افول آنها نیز اهمیت دارد تا در بهترین زمان از بازار خارج شویم. در داخل بازار کریپتو، بیت کوین و اتریوم بارزترین شاخصها هستند. بیت کوینی که از یک روند صعودی مشخص خارج شود یا اتریومی که نتواند در برابر بیت کوین قدرت خود را حفظ کند، میتواند نشانهای از کمشدن اعتماد سرمایهگذاران داشته باشد.
گاهی بیت کوین یا اتریوم در کوتاهمدت دچار افت یا نوسان میشوند، اما سایر آلتکوینها به رشد ادامه میدهند؛ این وضعیت معمولاً موقتی است و در نهایت بازار پیروی بیت کوین حرکت میکند (جز در شرایطی مانند آلت سیزن که عدم همگرایی آلت کوینها و بیت کوین طولانی و شدید میشود).
یکی از مهمترین زنگ خطرها بیاثر شدن خبرهای مثبت بر قیمت است. در شرایط عادی، انتشار یک خبر صعودی مثل تأیید ETF یا همکاری با یک شرکت بزرگ باید موجب رشد قیمت شود. اگر چنین خبری در فضایی که بهظاهر مثبت است باعث واکنش قیمتی نشود یا حتی افت قیمت را به دنبال داشته باشد باید محتاط بود. این میتواند نشانهای باشد از این که قیمت یک ارز به سقفی مهم رسیده است. در این حالت، خریداران جدید تمایل کمتری برای ورود نشان میدهند و فروشندگان دست بالا را پیدا میکنند.
در نهایت باید توجه داشت که پایان یک رالی همیشه به معنای آغاز فوری یک بازار نزولی شدید نیست. گاهی این پایان فقط مقدمهای برای یک دوره تثبیت قیمت یا اصلاح ملایم است که خود میتواند زمینهساز حرکت صعودی بعدی شود. اما برای سرمایهگذاری که به دنبال مدیریت ریسک است، شناسایی بهموقع این نقطه پایان اهمیت زیادی دارد.
▼بیشتر بخوانید:
چطور بهترین زمان فروش ارز دیجیتال را تشخیص دهیم؟
الان وقت خرید کدام ارز دیجیتال است؟ برخی سعی میکنند صرفا با درک و تحلیل چرخههای بازار جواب این سؤال را ارائه دهند؛ اما سازوکارهای بازار کریپتوکارنسی آنقدرها ساده و قابل پیشبینی نیست.
یکی از ویژگیهای جالب و پیچیده بازار کریپتو، جابهجایی مداوم سرمایه میان ارزها و حوزههای مختلف است؛ پدیدهای که به آن چرخش سرمایه یا Rotation گفته میشود. در نگاه ساده، تصور میشود که این حرکت همیشه بهصورت مرحلهای اتفاق میافتد: ابتدا سرمایه وارد بیتکوین میشود، سپس به اتریوم و بعد به سمت آلتکوینهای کوچکتر یا حوزههایی مثل دیفای و گیمفای میرود. اما واقعیت، بسیار پیچیدهتر و گاهی غیرقابل پیشبینی است.
در بسیاری از موارد نهنگها بهجای فروش دارایی، از ارز موجود خود بهعنوان وثیقه استفاده میکنند تا وام بگیرند و ارز جدیدی بخرند. مثلاً یک نهنگ بیت کوین ممکن است بدون فروش حتی یک ساتوشی، از بیت کوین خود وام بگیرد و با آن اتریوم بخرد. این کار باعث میشود عرضه بیت کوین در بازار کاهش یابد و همزمان قیمت اتریوم هم تحت فشار خرید بالا برود. این همان اهرم دوگانهای است که میتواند باعث شتاب بیشتر قیمتها شود.
این روند در مقیاس کوچکتر هم تکرار میشود. وقتی قیمت اتریوم به دلیل خرید نهنگهای بیت کوین رشد میکند، نهنگهای اتریوم نیز میتوانند از دارایی خود وام بگیرند و وارد پروژههای دیگر مثل سولانا شوند. این زنجیره چرخش و اهرم، باعث میشود سرمایه بهطور پیوسته از یک ارز به ارز دیگر حرکت کند و در مسیر خود موجهای قیمتی جدید ایجاد نماید.
چرخش سرمایه فقط بین ارزها اتفاق نمیافتد، بلکه بین حوزههای مختلف بازار هم جریان دارد. تقریباً همه حوزههای رمزارزی از دیفای گرفته تا گیمفای و سوشالفای، به شکلی با استیبل کوین ها مرتبط هستند. این ارتباط باعث میشود سرمایه بهسرعت از یک بخش به بخش دیگر منتقل شود. بهعنوان مثال، ممکن است یک محرک خبری مرتبط با هوش مصنوعی باعث هجوم سرمایه به پروژههای AI شود. سپس موج بعدی به سمت بازیهای مبتنی بر AI حرکت کند و بعد از آن دوباره به حوزه دیفای بازگردد چون محصولی جدید در این فضا معرفی شده است.
در چنین حالتی، رشد بازار نه بهصورت خطی بلکه به شکل چرخش پیوسته پیش میرود. اگر سرمایهگذار ارزهایی را در اختیار داشته باشد که مستعد رشد مداوم هستند و روایتهای خاص خود را دارند، شانس بیشتری برای بهرهمندی از تداوم رالی خواهد داشت؛ به شرط آنکه زمینه کلان اقتصادی و شاخصهای اصلی بازار کریپتو همچنان مثبت باقی بمانند.
رالیهای بزرگ در بازار کریپتو اغلب نتیجه ترکیبی از چند عامل همزمان هستند: شرایط مساعد اقتصاد کلان، اخبار و محرکهای مثبت درون بازار و گاهی هم فشار فروش معکوس که بهطور ناگهانی قیمتها را جهش میدهد. شناخت و تحلیل دقیق این عوامل به سرمایهگذار کمک میکند تا تفاوت بین رشد حقیقی و تلههای گاوی را تشخیص دهد.
ارزیابی همزمان شاخصهای کلان مانند S&P 500، راسل 2000، بازده اوراق ۱۰ ساله و شاخص دلار، در کنار بررسی روند بیت کوین، اتریوم و نسبت ETH/BTC، تصویری روشن از وضعیت فعلی و احتمالات آینده بازار ترسیم میکند. زمانی که این شاخصها همگی در جهت مثبت باشند و خبرهای خوب نیز همچنان بازار را تحریک کنند، احتمال ادامهدار بودن رشد بسیار بالاست.
بااینحال، باید همیشه گوش به زنگ تغییرات بود. افت شاخصهای کلان، افزایش نرخهای بهره یا قدرت گرفتن دلار و همچنین بیاثر شدن خبرهای مثبت بر قیمت، همگی نشانههایی هستند که میتوانند از پایان نزدیک یک رالی خبر دهند. در چنین شرایطی، حتی کوچکترین رویداد منفی میتواند موجی از فروش و لیکوییدیشن را به راه بیندازد.
سالها است که به نگارش محتوای سئومحور و ترجمه مشغول هستم. بااینحال هیچ حوزهای بهاندازه ارزهای دیجیتال، بلاکچین و وب ۳ برایم جذابیت نداشته؛ مینویسم ...
