عمومیصرف ریسک به زبان ساده بدین معنا است: ریسک کردن چقدر صرف دارد؟ یعنی در ازای این که داراییهای خود را با ریسک مواجه کنید احتمالا چقدر پاداش دریافت میکنید؟ این پاداش با حالتی مقایسه میشود که اصلا هیچ سرمایهگذاری نکرده باشید یا داراییهای خود را به حوزهای بسیار کمریسک وارد کنید.
فرض کنید شما دو گزینه سرمایهگذاری دارید. یکی سپردهگذاری در بانک با بازده مثلا ۱۵ درصدی است. یکی خرید بیت کوین با بازده احتمالی ۶۰ درصدی. در این حالت خرید بیت کوین سود بیشتری خواهد داشت اما پر ریسکتر است. درعینحال سود آن میتواند ریسکش را جبران کند. در این میان فاصله ۴۵ درصدی میان بازدهی دو نوع سرمایهگذاری همان صرف ریسک یا ریسک پریمیوم (Risk Premium) است.
ریسک پریمیوم = بازده مورد انتظار از دارایی پرریسک – بازده دارایی بدون ریسک
درک صحیح از صرف ریسک، بهخصوص برای سرمایهگذاران و معاملهگران، بسیار حیاتی است. این مفهوم نه تنها پایهای برای تحلیل بازده سرمایهگذاری است؛ بلکه نقش کلیدی در تعیین استراتژی ورود یا خروج از بازار دارد.
در ادامه، به مهمترین دلایل اهمیت این مفهوم میپردازیم:
ریسک پریمیوم همیشه به یک شکل و برای یک نوع دارایی نیست. بسته به نوع بازار و ماهیت سرمایهگذاری، شکلهای مختلفی از آن وجود دارد. در این بخش، با مهمترین انواعش آشنا میشویم:
مقدار صرف ریسک در طول زمان ثابت نمیماند. این مقدار به عوامل مختلفی بستگی دارد که هم از شرایط اقتصادی نشئت میگیرند، هم از ویژگیهای روانی و رفتاری سرمایهگذاران.
در دوران رکود یا بحران اقتصادی، عدم اطمینان در بازارها افزایش مییابد. سرمایهگذاران در این شرایط، معمولاً ریسکگریزتر میشوند. در این صورت، تنها زمانی حاضر به سرمایهگذاری در داراییهای پرریسک میشوند که احتمال دهند پاداش بیشتری دریافت میکنند: یعنی زمانی که صرف ریسک کردن بیشتر است.
نرخ بهره یکی از مهمترین عوامل مؤثر بر میزان ریسکپذیری سرمایهگذاران است. زمانی که بانکهای مرکزی نرخ بهره را بالا میبرند اقتصاد داخلی و خارجی دچار تحول میشود. میزان این نرخ در کشورهایی مانند امریکا و ژاپن بسیار مهم است؛ زیرا میتواند بر میزان سرمایه ورودی به بازار ارزهای دیجیتال تأثیر قابلتوجهی داشته باشد. در صورت بیشتر شدن بهره بانکی شاهد موارد زیر خواهیم بود:
افزایش نوسانات، نشانهای از ریسک سیستماتیک و بالا است. هرچه نوسان بیشتر باشد، سرمایهگذار بازده بیشتری طلب میکند تا این ریسک را پوشش دهد. برای این که در چنین بازارهایی ریسک کردن ارزشمند باشد، بازدهی زیادی مورد انتظار است. به همین دلیل است که سرمایهگذاران به امید کسب سودهای چند صد درصدی وارد بازار میم کوین ها میشوند. اغلب خوب میدانند که در پروژهای سطحی سرمایهگذاری کردهاند؛ بااینوجود امید به سود کلان آنها را ترغیب میکند.
در شرایطی که اعتماد عمومی به بازار بالا باشد (مثلاً بعد از پذیرش ETF بیتکوین)، ممکن است سرمایهگذاران با وجود صرف ریسک کمتر هم به بازار رمزارزها ورود کنند؛ اما در زمانهایی که نگرانی از قانونگذاری یا سقوط یک پروژه مطرح است ریسک کردن صرف کمتری پیدا میکند.
همچنین ناپایداری سیاسی، جنگ، تحریمها یا تحول ناگهانی در قوانین هم تغییراتی جدی ایجاد میکنند. در این صورت سرمایهگذاران خارجی بازار را پر ریسک میبینند و در صورت باقیماندن انتظار کسب سود بیشتری دارند.
بازار رمزارزها، نسبت به بازارهای سنتی ذاتاً پرریسکتر است. این بازار نسبتا نوپا و ناپایدار است و قانونگذاری آن در مراحل ابتدایی است؛ به همین دلیل است که ریسکهای متعددی در آن وجود دارد. بنابراین بررسی صرف ریسک در چنین بازاری از اهمیت بالایی برخوردار است.
باوجودی که بازار رمز ارزها میتوان سودهای بسیار جذابی داشته باشد، این سوددهی هیچگاه کاملا قطعی نیست. بارها پیش آمده که بازار برخلاف اغلب پیشبینیها و انتظارات حرکت کرده. پیشبینی قیمتی ممکن است ورود به بازار را به صرفه نشان دهد. درعینحال پس از آن باز هم احتمال ضرری سنگین وجود دارد.
به همین دلیل است که تحلیل تکنیکال و فاندامنتال، مدیریت ریسک و کنترل احساسات از اهمیت بسیار زیادی برخوردار است. در این صورت ریسک پریمیوم دقیق محاسبه میشود و تصمیمگیری اصولیتر خواهد بود.
موفقترین معاملهگران در بازار ارزهای دیجیتال استراتژیهایی ساده اما بسیار مهم را در پیش میگیرند. با استفاده از این استراتژیها، ریسک میتواند حتی در بازار پرنوسان ارزهای دیجیتال منطقی و بهصرفه باشد. توجه به توصیههای زیر میتواند هر شخصی را در دسته سرمایهگذارانی موفق قرار دهد.
ریسک پریمیوم یکی از بنیادیترین مفاهیم در سرمایهگذاری است. این مفهوم به زبان ساده معادل با پاداشی است که برای پذیرش عدم قطعیت به دست میآید.
در بازار ارزهای دیجیتال و بهطورکلی دیگر بازارهایی مانند بورس، درک این مفهوم اهمیت زیادی دارد. تعیین میزان بهصرفهبودن ریسک به سرمایهگذار کمک میکند تا دیدی منطقیتر، علمیتر و استراتژیکتر نسبت به ورود یا عدم ورود به بازار داشته باشد.
در دنیایی پرهیجان و پرنوسان معاملات، ریسک پریمیوم به ما یادآوری میکند که دستیابی به سودهای بالا بدون پذیرش ریسکهای متناسب، صرفاً یک توهم است. پیش از ورود به هر بازار این شاخص را بسنجید و با درنظرگرفتن آن اقدام به سرمایهگذاری کنید.
سالها است که به نگارش محتوای سئومحور و ترجمه مشغول هستم. بااینحال هیچ حوزهای بهاندازه ارزهای دیجیتال، بلاکچین و وب ۳ برایم جذابیت نداشته؛ مینویسم ...
