ارز دیجیتالسرمایهگذاری در ارزهای دیجیتال به عنوان یکی از فرصت‌های مالی نوظهور مطرح شده است. عرضه اولیه ارز دیجیتال یا ICO، که به عنوان روشی برای جمع‌آوری سرمایه توسط استارتاپ‌ها در حوزه فناوری بلاک چین و ارزهای دیجیتال استفاده می‌شود، می‌تواند پتانسیل بالایی برای بازدهی اقتصادی داشته باشد. در مقاله حاضر، پس از بررسی ماهیت و ویژگی‌های عرضه اولیه ارز دیجیتال، به ارائه راهکارهای شناسایی، نحوه استفاده از این فرصت‌ها در بازار دیجیتال و ریسک‌های این نوع سرمایه‌گذاری‌ها پرداخته خواهد شد. پس تا انتهای این مطلب با ما همراه باشید.
عرضه اولیه ارز دیجیتال (Initial Coin Offering) معروف به ICO، یکی از روش‌های نوین جمع‌آوری سرمایه است که در آن شرکت‌ها به جای ارائه سهام سنتی، سهام خود را به شکل دیجیتال در اختیار سرمایه‌گذاران قرار می‌دهند.
آغاز کار این پروژه‌ها معمولا با انتشار یک سند راهبردی به نام وایت پیپر که در آن جزئیات پروژه و فناوری‌های به کار رفته تشریح شده است، انجام می‌شود. سرمایه‌گذاران پس از مطالعه وایت پیپر می‌توانند با ارسال ارزهای دیجیتال به آدرسی که توسط توسعه‌دهندگان تعیین شده است، در عرضه اولیه شرکت کنند.
ICOها در چندین جنبه با عرضه اولیه سهام (IPO) متفاوت هستند. اولاً، روند عرضه اولیه ارزهای دیجیتال تحت نظارت و قوانین کمتری است، که این امکان را به سرمایه‌گذاران و کارآفرینان می‌دهد تا با کمترین محدودیت‌های قانونی وارد عمل شوند. علاوه بر این، دسترسی به ICOها برای جامعه جهانی بدون محدودیت‌های جغرافیایی امکان‌پذیر است، که این امر موجب دسترسی به بازارهای گسترده‌تر می‌شود.
ریشه‌های تاریخی عرضه اولیه ارزهای دیجیتال به سال ۲۰۱۳، زمانی که جی.آر ویلت، یک مهندس کامپیوتر، سندی به نام دومین وایت‌پیپر بیت کوین را برای پروتکل Mastercoin منتشر کرد، بازمی‌گردد. این پروژه که بعدها به Omni Layer تغییر نام یافت، توانست بیش از 4,700 واحد بیت‌کوین که در آن زمان حدودا نیم میلیون دلار ارزش داشت را به عنوان سرمایه جذب کند.
تا پایان سال ۲۰۱۴، هفت پروژه موفق به جذب مجموعاً ۳۰ میلیون دلار شدند، که از این میان اتریوم با فروش ۵۰ میلیون واحد از رمزارز خود، بیش از ۱۸ میلیون دلار جمع‌آوری کرد.
در سال ۲۰۱۵، تنها هفت پروژه توانستند نزدیک به ۹ میلیون دلار جمع‌آوری کنند؛ بزرگ‌ترین آن‌ها پروژه Augur با ۵ میلیون دلار بود.
عرضه اولیه در سال ۲۰۱۶ شاهد رشد قابل توجهی بود و ۴۳ پروژه ICO تقریباً ۲۵۶ میلیون دلار جذب کردند؛ Golem، Iconomi، Waves، و Lisk جزو آن‌ها بودند. پروژه The DAO که با هدف توسعه اکوسیستم اتریوم از طریق رأی‌دهی سرمایه‌گذاران برای تأمین مالی پروژه‌ها شروع به کار کرد، به محض رسیدن به سرمایه ۱۵۰ میلیون دلاری، با سرقت تقریباً ۶۰ میلیون دلار توسط یک هکر مواجه شد. این امر منجر به سقوط پروژه و ایجاد یک فورک در پروتکل اتریوم شد.
در سال ۲۰۱۷، ۳۴۲ توکن به بازار عرضه شد که نزدیک به ۵.۴ میلیارد دلار سرمایه جذب کردند؛ این امر ICO را به نمادی از نوآوری‌های بلاک‌چین تبدیل کرد. فروش سریع توکن‌ها در مدت زمان کوتاه، هیجانات بازار را تشدید کرد و سبب شد که سرمایه‌گذاران کمتر به جنبه‌های بنیادین و زیربنایی پروژه‌ها توجه کنند.
درک صحیح نحوه عملکرد ICO برای تصمیم‌گیری آگاهانه سرمایه‌گذارانی که قصد دارند در این فرصت‌های مالی جدید سرمایه‌گذاری کنند، ضروری است. در بخش‌های بعدی، به بررسی دقیق‌تر فرایندها، مزایا و ریسک‌های مربوط به عرضه‌های اولیه ارز دیجیتال خواهیم پرداخت.
برای آگاهی به موقع از زمان‌بندی و جزئیات عرضه اولیه ارزهای دیجیتال، چندین روش وجود دارد که در ادامه برخی از آن‌ها بررسی شده‌اند.
اشتراک در خبرنامه‌های تخصصی: بسیاری از وب‌سایت‌ها و پلتفرم‌های معتبر در حوزه بلاک‌چین و ارزهای دیجیتال خبرنامه‌هایی دارند که به طور منظم اطلاعات و به‌روزرسانی‌هایی درباره عرضه‌های اولیه جدید و زمان‌بندی آن‌ها ارائه می‌دهند. این خبرنامه‌ها می‌توانند منبع خوبی برای دریافت اطلاعات دقیق و به موقع باشند.
پیگیری فعالیت‌ها در شبکه‌های اجتماعی: پروژه‌های مرتبط با بلاک‌چین معمولاً در شبکه‌های اجتماعی مانند توییتر، تلگرام، ردیت و مدیوم فعال هستند. این پلتفرم‌ها اغلب برای اعلام اخبار مرتبط با عرضه‌های اولیه و تحولات پروژه استفاده می‌شوند.
مراجعه به تقویم‌های ICO: وب‌سایت‌های متعددی وجود دارند که تقویم‌های مخصوص ICO ارائه می‌دهند، جایی که می‌توان تاریخ‌های عرضه اولیه، جزئیات پروژه و لینک‌های مربوطه را یافت. این تقویم‌ها می‌توانند ابزارهای مفیدی برای دنبال کردن فرصت‌های سرمایه‌گذاری آتی باشند.
ثبت نام در فروم‌ها و گروه‌های بحث: فروم‌های تخصصی و گروه‌های بحث مانند Bitcointalk یا Altcoins Talks مکان‌هایی هستند که افراد می‌توانند اطلاعات و تجربیات خود را در مورد مسائل مختلفی از جمله عرضه‌های اولیه ارز دیجیتال به اشتراک بگذارند و از تجربیات دیگران بهره‌مند شوند.
با به کارگیری این روش‌ها، علاقه‌مندان به سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال می‌توانند به طور فعال از فرصت‌های عرضه اولیه ارزهای دیجیتال مطلع شوند.
در این بخش از مقاله، می‌خواهیم به بررسی و تحلیل سایت‌هایی بپردازیم که برای پیدا کردن اطلاعات مربوط به عرضه‌های اولیه ارزهای دیجیتال شناخته شده‌اند.
همانطور که می‌دانید، کوین مارکت کپ بیشتر به عنوان یک پلتفرم خبری و اطلاع‌رسانی در حوزه رمزارزها فعالیت می‌کند و در آن امکان خرید و فروش مستقیم رمزارزها فراهم نیست.
در بخش Products و در قسمت ICO Calendar، رمز ارزهایی که عرضه اولیه آن‌ها در روزها و هفته‌های آتی آغاز می‌شود و همچنین رمز ارزهایی که فرآیند خرید عرضه اولیه آن‌ها شروع شده و همچنان ادامه دارد، قرار گرفته‌اند.
از پلتفرم‌های توسعه‌یافته توسط صرافی بایننس است که به پروژه‌های مختلف در جذب سرمایه از طریق ICO و فروش توکن‌ها کمک می‌کند. به بیان دقیق‌تر، بایننس لانچ پد یکی از پلتفرم‌های IEO یا Initial Exchange Offering است که به نمایندگی از پروژه‌های رمزارزی، فرایند عرضه اولیه یا جمع‌آوری سرمایه را انجام می‌دهد. بایننس لانچ پد به هولدرهای BNB، این امکان را فراهم می‌کند تا در یک بازه زمانی مشخص، توکن‌های یک پروژه را خریداری کنند. این پلتفرم از مدل قرعه‌کشی برای توزیع توکن‌ها بین سرمایه‌گذاران استفاده می‌کند.
پنکیک سوآپ به عنوان یک صرافی غیرمتمرکز، امکان شرکت در عرضه اولیه ارزهای دیجیتال را با روشی به نام IFO یا Initial Farm Offering فراهم می‌کند. IFO را می‌توان یکی از مدل‌های ICO در نظر گرفت، با این تفاوت که این شیوه با استفاده از قابلیت فارمینگ انجام می‌پذیرد. کاربران با خرید توکن CAKE و قفل کردن آن، iCAKE دریافت می‌کنند. دارندگان این توکن حق مشارکت در فرایند عرضه اولیه ارزهای دیجیتال را دارند. در واقع، کاربران با این توکن‌ها، ارزهای مربوط به IFO را خریداری می‌کنند. طبق وب‌سایت رسمی این پلتفرم، قابلیت IFO برای پروژه‌هایی که در شبکه بی‌ان‌بی اسمارت چین راه‌اندازی می‌شود، ارائه می‌گردد.
برای استفاده از این قابلیت، می‌توانید از کیف پول متامسک استفاده کنید. متامسک به خوبی با پنکیک سوآپ سازگار بوده و به شما امکان می‌دهد تا به راحتی و از طریق اتصال آنلاین به این صرافی، ارزهای دیجیتال مورد نظر خود را در فرآیندهای عرضه اولیه خریداری کنید.
یک پلتفرم تحلیلی است که با استفاده از یک سیستم رتبه‌بندی پیچیده، ICOها را بر اساس معیارهای مختلف ارزیابی می‌کند. این سایت همچنین بررسی‌های کاربران و تحلیل‌گران را در مورد پروژه‌های مختلف به همراه جزئیاتی نظیر میزان ریسک، تاریخ‌های آغاز و پایان، لینک‌های رسانه‌های اجتماعی ارائه می‌دهد.
کوین کودکس به‌عنوان یکی از برترین سایت‌ها در زمینه ارائه اطلاعات در مورد عرضه‌های اولیه ارز دیجیتال شناخته می‌شود. این سایت دارای تقویمی است که به کاربران امکان می‌دهد تا تاریخ‌های مهم مربوط به ICOهای مختلف را پیگیری کنند.
آیکومارک نیز وب‌سایتی است که در آن پروژه‌های ICO معرفی و از لحاظ اعتبار عرضه اولیه رتبه‌بندی می‌شوند.
این پلتفرم تحلیلی نیز به ارزیابی سیستماتیک پروژه‌ها و شرکت‌های بلاکچینی می‌پردازد. این وب‌سایت اطلاعات متنوعی از انواع عرضه‌های اولیه جاری، آتی و خاتمه‌یافته و میزان علاقه‌مندی سرمایه‌گذاران به خرید توکن‌های پروژه‌ها را نمایش می‌دهد.
کوین اینسایدر، یکی از قدیمی‌ترین سایت‌های اطلاع‌رسانی در زمینه ICO است که به طور مداوم به روزرسانی می‌شود، و به علاقمندان این حوزه اطلاعات به روز و مفیدی ارائه می‌دهد.
اکنون این سوال ممکن است پیش بیاید که آیا تمام عرضه‌های اولیه ارز دیجیتال معتبر هستند؟ در این بخش از مقاله، به بررسی معیارهایی خواهیم پرداخت که برای شناسایی یک عرضه اولیه ارز دیجیتال معتبر ضروری هستند. بنابراین، در ادامه به تحلیل مولفه‌هایی که باید در انتخاب یک ICO مناسب در نظر گرفته شوند، می‌پردازیم:
بررسی تیم توسعه‌دهنده: یکی از مهم‌ترین عوامل در تعیین اعتبار یک عرضه اولیه، بررسی سوابق و تجربیات تیم پشت پروژه است. اطمینان حاصل کنید که تیم دارای تخصص لازم در زمینه‌های فناوری بلاک‌چین، تجارت و مدیریت محصول است. تیم‌هایی که اعضای آن‌ها دارای سابقه قابل تأیید در صنایع مرتبط و یا پروژه‌های موفق قبلی هستند، اغلب گزینه‌های قابل اعتمادتری محسوب می‌شوند.
مطالعه وایت پیپر: وایت پیپر پروژه باید به صورت دقیق و شفاف، اهداف، استراتژی‌ها، فناوری‌ها، الگوی تامین مالی و توزیع توکن‌ها را توضیح دهد. پروژه‌هایی که وایت پیپرهای آن‌ها جزئیات کافی را ارائه می‌دهند و نشان می‌دهند که پروژه بر اساس برنامه‌ریزی دقیق و پشتیبانی فنی قوی پیش می‌رود، می‌توانند پروژه‌هایی خوبی برای سرمایه‌گذاری باشند. البته، هر پروژه ممکن است برای ارائه اطلاعات مربوط به پروژه از عنوان‌های دیگری همچون لایت پیپر یا دیگر اسامی استفاده کنند.
تحلیل مدل کسب‌وکار: مدل کسب‌وکار پروژه باید قابل فهم، واقع‌بینانه و دارای پتانسیل بازار قوی باشد. پروژه‌هایی که راه حل‌های مشخص برای مشکلات واقعی ارائه می‌دهند و دارای برنامه‌ریزی مالی شفافی هستند، احتمال موفقیت بالاتری دارند.
ارزیابی جامعه و پشتیبانی: اندازه و فعالیت جامعه‌ای که پروژه را پشتیبانی می‌کند، می‌تواند نشان‌دهنده سطح علاقه و اعتماد به پروژه باشد. جامعه‌های فعال که در شبکه‌های اجتماعی، انجمن‌ها و پلتفرم‌های دیگر نظرات مثبت دارند، می‌توانند نشان‌دهنده پشتیبانی قوی و پایدار برای پروژه باشند.
در ادامه به بررسی انواع مختلف عرضه‌های اولیه ارز دیجیتال می‌پردازیم. شناخت انواع مختلف عرضه اولیه به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا بهترین نوع عرضه را بر اساس اهداف و ترجیحات سرمایه‌گذاری خود انتخاب کنند.
ICO (عرضه اولیه سکه): ICO، رایج‌ترین شکل عرضه اولیه در بازار رمزارزها است. این روش به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد تا در همان ابتدای کار پروژه‌های مبتنی بر بستر بلاک‌چین سرمایه‌گذاری خود را انجام دهند. در روش ICO، پروژه‌ها خودشان در پلتفرم‌های رسمی تلاش به جذب سرمایه‌گذار می‌کنند.
IEO (عرضه اولیه از طریق صرافی متمرکز): IEO، مخفف Initial Exchange Offering، نوعی از عرضه اولیه است که توسط یک صرافی متمرکز اداره می‌شود. صرافی‌ها معمولا پیش از عرضه، تحقیقاتی را انجام می‌دهند و پروژه‌ها را معرفی می‌کنند. در واقع، در این روش یک پلتفرم معاملاتی نقش یک واسطه برای اجرای عرضه اولیه را بازی می‌کند.
IDO (عرضه اولیه از طریق صرافی غیرمتمرکز): IDO، که مخفف Initial DEX Offering است، توسط صرافی‌های غیرمتمرکز اجرا می‌شود. این روش شرایط مشابهی به IEO دارد، اما با تفاوت اینکه در یک بستر غیرمتمرکز اجرا می‌شود، که می‌تواند به کاهش ریسک‌های وابسته به واسطه‌های متمرکز کمک کند.
Security Token Offering (STO): این نوع از عرضه‌ها به عنوان جایگزینی برای ICOهای سنتی شکل گرفته‌اند که در آن توکن‌های عرضه شده به عنوان اوراق بهادار طبقه‌بندی می‌شوند و مشمول قوانین نظارتی هستند.
با وجود فرصت‌های بالقوه سودآور، ICOها به دلیل طبیعت نوپا، ریسک‌های قابل توجهی را به همراه دارند؛ آگاهی و درک این ریسک‌ها برای اتخاذ تصمیم‌های آگاهانه‌تر ضروری است.
ریسک کلاهبرداری: برخی از عرضه‌های اولیه ممکن است توسط افراد یا گروه‌هایی انجام شود که قصد فریب سرمایه‌گذاران و سوءاستفاده از منابع مالی آن‌ها را دارند. این موارد می‌تواند شامل پروژه‌هایی با وعده‌های غیر واقعی، داده‌های جعلی یا فقدان شفافیت لازم باشد.
ریسک نقدینگی: توکن‌های خریداری شده در طی یک ICO ممکن است در برابر نقد شدن محدودیت‌هایی داشته باشند. این محدودیت‌ها می‌تواند سرمایه‌گذاران را در موقعیت‌هایی قرار دهد که امکان فروش سریع توکن‌ها در بازار را نداشته باشند.
ریسک فنی و امنیتی: پروژه‌های مبتنی بر فناوری بلاک‌چین ممکن است نسبت به مشکلات فنی از جمله نقص‌های امنیتی، خطاهای کدنویسی و حملات سایبری حساس باشند. این مشکلات می‌تواند به از دست دادن سرمایه‌گذاری‌ها یا سرقت داده‌های شخصی منجر شود.
ریسک بازار: بازار ارزهای دیجیتال به شدت پرنوسان است و قیمت توکن‌ها می‌تواند به سرعت و به طور قابل توجهی تغییر کند. تحولات بازار، اخبار مربوط به پروژه‌ها و حالات روانی بازار می‌تواند بر ارزش سرمایه‌گذاری‌ها تأثیر گذارد.
کاهش سهم سرمایه‌گذاری: اختصاص یک درصد کم از کل سرمایه به عرضه‌های اولیه می‌تواند ریسک ضرر را کمتر کند. در صورت بروز کلاهبرداری یا شکست پروژه، زیان شما محدود خواهد بود.
مدیریت ریسک و تنوع‌بخشی: همانطور که گفتیم، تنها بخش کوچکی از سرمایه‌گذاری‌ها باید در عرضه‌های اولیه ارز دیجیتال صورت گیرد. سایر بخش‌ها باید در دارایی‌های مطمئن‌تر یا با خطر کمتر سرمایه‌گذاری شوند.
تحقیق و بررسی: پیش از سرمایه‌گذاری، باید به دقت تیم پشت پروژه، برنامه راهبردی، وایت پیپر و نظرات جامعه را بررسی کرد.
واقع‌بینی در انتظارات: برخی از سرمایه‌گذاران با توقعاتی غیرواقعی وارد فرایندهای عرضه‌های اولیه می‌شوند. انتظار برای کسب سودهای سریع و بالا می‌تواند منجر به تصمیمات ناپخته و ریسک‌های جبران‌ناپذیر شود.
استفاده از دانش مالی: درک اصول اولیه سرمایه‌گذاری و مدیریت ریسک ضروری است. این امر شامل شناسایی توان مالی خود برای تحمل ضرر و برنامه‌ریزی برای محافظت از دارایی‌ها در برابر نوسانات بازار است.
سرمایه‌گذاری در عرضه‌های اولیه ارز دیجیتال فرصت‌های قابل توجهی ارائه می‌دهد، اما با چالش‌ها و ریسک‌های نیز زیادی همراه است. ضروری است که قبل از ورود به این نوع پروژه‌ها، تحقیقات کافی در زمینه شناسایی تیم‌های توسعه‌دهنده، استراتژی‌های پروژه و پتانسیل بازار انجام شود. همچنین، سرمایه‌گذاران باید آماده پذیرش نوسانات شدید و حتی از دست دادن سرمایه باشند. بنابراین، استفاده از استراتژی‌های مدیریت ریسک، مانند تنوع‌بخشی سبد سرمایه‌گذاری و تعیین سطح تحمل ریسک، از اهمیت بالایی برخوردار است. مشارکت در جوامع سرمایه‌گذاری و استفاده از منابع معتبر برای به‌روزرسانی‌های مداوم، می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا از فرصت‌های جدید آگاه شوند و در مقابل تحولات ناگهانی بازار عملکرد مناسبی داشته باشند. لطفاً نظرات و تجربیات خود را در این زمینه با ما به اشتراک بگذارید.
شیما یزدانی نویسنده محتوا و معامله‌گر (تریدر) در زمینه ارزهای دیجیتال هستم. دارای مدرک دکتری مکانیک (گرایش تبدیل انرژی) از دانشگاه حکیم سبزواری و 4 سال سابقه در امر ...
